已在保险公司资管部工作快二十年了, 全程亲眼看到资金配置每次的转动方向。早些年重点配置存款跟国债, 之后渐渐扩充到有利息的债券、股票, 再往后是基础设施以及不动产。如今风向发生变化, 养老产业成为不少机构着重布局的方面。人口老龄化的趋向清晰, 养老需求持续不断地释放, 保险资金的长期特性与养老产业天然相匹配, 这件事情背后存在几层逻辑值得仔细思考。
保险资金投资养老产业有什么优势
保险资金的额度极为巨大, 常常会达到数万亿的规模, 这么一大笔资金放置在任何地方, 都是需要进行谨慎细致地思考衡量考察的。养老产业在一开始的时候投入是非常大的, 而且其回报所需的周期也是比较漫长的, 银行理财以及部分公募基金是不太愿意去涉足接触的, 恰恰就是这种情况给保险资金留出了相应的余地空间。存在着一种长久期限的资金需与长久期限的资产进行匹配的情况, 这可是最为关键核心的逻辑所在。
拿养老社区来说, 从获取用地展开建设一直到运营趋向成熟, 这个过程常常要历经五到八年的时长。传统的金融机构所拥有的资金期限具有较短的特性, 极易导致错配现象的发生。然而保险公司却能够达成资产与负债在久期方面的匹配状态。这般情形, 不但属于财务范畴内的平衡状况, 而且更是战略这一层面上的布局举措, 将保险产品跟养老服务相互串联起来,最终构成一个完成循环的闭合状态。
被常常忽略的另外一点保险资金投资养老产业, 是协同效应。消费者购买了保险后能够优先入住养老社区, 这样的绑定关系不但增强了产品吸引力, 还锁定了稳定的客源。就保险公司而言, 这并非单纯的财务投资, 而是在构建一个完整的生态体系。
保险资金投养老产业有哪些风险
鉴于养老产业热度, 不少人迫不及待想要入场投资, 然而, 实际深入操作就能察觉, 该产业的实际经营利润极其微薄, 因为土地储备所需成本持续攀高, 建筑所需成本也在不断升高至新的水平, 并且, 由于床位费用以及护理费受到政策的严格限制, 所以其涨价的可选范围极为有限, 因此, 对于投资回报率进行核算时, 其结果通常比预先设想的更为保守, 根本不能简单照搬房地产行业的常规逻辑来进行考量。
存在着另一道门槛, 那便是运营能力。保险公司具备很强的精算能力, 然而养老服务属于典型的劳动密集型行业, 这就需要专业的运营团队以及大量一线服务人员。仅仅投放了项目并不等同于能够管理好这个项目, 那些缺乏运营经验的项目常常会陷入亏损状态。
除此之外, 政策方面的风险同样是不能被忽视掉的。养老产业是会涉及到土地相关部门, 还会涉及到医疗相关部门, 以及民政相关部门等多个部门的, 而且政策的变化是相当频繁的。在有些地方对于养老机构所给予的补贴力度是比较大的, 然而补贴出现退坡以后, 项目是不是能够持续保持盈利状态, 这是需要进行谨慎评估的。
保险资金如何布局养老产业
目前市场里常见的模式主要存在三种, 其中第一种是重资产模式, 即保险公司直接去购买物业, 然后自建自运营养老社区, 此种方式展现出的控制力十分强, 然而资金占用量极大, 并且回收期漫长, 第二种是轻资产模式, 也就是通过股权投资的形式参股专业养老运营商,借助对方所拥有的运营能力从而能够快速切入市场保险资金投资养老产业, 第三种是债权投资, 为养老项目提供用于融资之支持, 进而获取固定收益。
以任何一种方式而言, 标的挑选都是核心要点。项目所处位置决定了所有情况, 毗邻城区并且交通便利, 同时周边医疗资源配备完备, 这些硬性要求一个都不能少。另外, 投资进程要按部就班, 不适合一次性大量投入, 能够依据项目推进分阶段投放, 一边投入一边学习。
养老产业的黄金时期已然抵达, 然而赚钱的逻辑正处于重塑之中, 过去那种粗放式扩张的时代已然消逝, 精细化运营才会是未来的核心竞争力所在。
